Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики может отложиться: крупнейший российский банк прогнозирует перерыв в цикле снижения ключевой ставки. О подобном сценарии на ближайшем заседании совета директоров Банка России сообщил финансовый директор и заместитель председателя правления Сбербанка Тарас Скринцов в интервью ТАСС.
Главной причиной нестабильности эксперт называет текущую экономическую турбулентность. Рост стоимости нефтепродуктов и кризис на нефтяном рынке вносят серьезные коррективы в расчеты, делая прогнозы менее предсказуемыми. По мнению Скворцова, регулятор вполне может принять решение о сохранении ставки без изменений на предстоящем совещании.
Из-за возникших рисков Сбербанк скорректировал свои параметры на текущий год. Если раньше банк рассчитывал на уровень в 12–13% годовых, то теперь ожидает, что к концу года ставка составит около 13,5%. В долгосрочной перспективе, вплоть до конца 2027 года, финансовая организация видит коридор в 11–12%. При этом Скворцов подчеркнул: даже если инфляция замедлится до 4–5%, жесткие меры ЦБ продолжат оказывать давление на инвестиции и потребительскую активность, которые сейчас выступают основными двигателями экономики.
Напомним, что следующее решение регулятора ожидается 11 сентября. Предыдущий шаг ЦБ, сделанный 24 июля, стал неожиданностью для рынка: ставку опустили до 14%, в то время как большинство аналитиков из консенсус-прогноза РБК (26 из 30 опрошенных) рассчитывали на сохранение уровня 14,25%. До этого момента Банк России последовательно снижал ставку на 0,5 п.п. за раз, начав этот цикл в июне прошлого года.
Ситуация осложняется пересмотром прогнозов по инфляции. Из-за подорожания топлива Центробанк поднял ожидаемую инфляцию на 2026 год до 6–7% (ранее прогнозировалось 4,5–5%), хотя и рассчитывает на возврат к целевым показателям к 2027 году.
Несмотря на эти вызовы, президент России Владимир Путин в своем заявлении от 27 июля отметил устойчивость отечественной финансовой системы. Глава государства признал наличие рисков роста цен, но подчеркнул сильные позиции страны: Россия занимает четвертую строчку в мире по паритету покупательной способности (уступая лишь Китаю, США и Индии) и лидирует в Европе. Также президент указал, что темпы роста российской экономики обходят показатели Евросоюза.
Статистика ВВП также демонстрирует стабильность: по словам Владимира Путина, в мае текущего года рост составил 0,3%, а суммарный прирост за первые пять месяцев 2026 года зафиксирован на отметке 0,2%. При этом государственные финансы остаются в норме. Согласно базовому сценарию, подготовленному Минэкономразвития в начале июня, рост ВВП по итогам этого года должен составить 0,4%.
