Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых дорогих активов на российском финансовом рынке. По оценкам экспертов, рыночная стоимость компании может достигать нескольких сотен миллиардов рублей. Если Центральный банк решится на реалилозацию плана по продаже части акций сторонним инвесторам, регулятор сможет не просто окупить вложенные средства, но и получить колоссальную прибыль, превышающую первоначальные затраты в сто раз.
Подобную аналитику представил в своей колонке для РБК Владимир Комлев, который возглавлял НСПК с момента ее создания в 2014 году и руководил компанией вплоть до конца 2023 года. На сегодняшний день НСПК является на сто процентов подконтрольной Банку России структурой.
Сама идея «акционирования» — вывода части капитала в открытый рынок — не нова. Еще в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина обозначила, что регулятор рассматривает возможность продажи доли компании внешним игрокам. Чтобы потенциальные покупатели могли оценить масштаб предложения, Центробанк намерен провести официальную оценку рыночной стоимости платежной системы.
Владимир Комлев полагает, что такая сделка может стать для ЦБ способом зафиксировать сверхприбыль. По его словам, речь идет не только о получении стабильных и весьма внушительных дивидендов, которые компания выплачивает и так, но и о возможности капитализировать вложения, сделанные еще в 2014 году. Эксперт прогнозирует, что коэффициент доходности может составить х100 к изначальным инвестициям.
Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет, — подчеркивает Комлев.
Хотя финансовая отчетность НСПК не является публичной, косвенные данные позволяют судить о росте доходности. Согласно отчету регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы составил 46,6 млрд рублей, что в три раза больше показателей 2024 года. При этом сам Центробанк по итогам 2025 года закрыл год с убытком в 185 млрд рублей, из-за чего не смог направить средства в бюджет. Продажа доли в НСПК могла бы стать тем самым источником разовой крупной прибыли для государства.
Однако правила игры в случае продажи акций будут жестко ограничены законом. Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция. Кроме того, существует лимит на вход новых игроков: ни один новый акционер или группа связанных лиц не могут приобрести более 5% акций компании. По предварительным прогнозам, Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ, допускает, что подобная сделка может состояться уже в 2027 году.
Сам Комлев уверен, что у крупных участников финансового рынка возникнет серьезный интерес к покупке доли в НСПК. И хотя влиять на глобальную стратегию развития платежной системы новым владельцам будет непросто, эксперт не исключает возможности проведения «стратегического апгрейда» системы до уровня так называемой «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:34 | Время чтения: 2 мин | Теги: нспк, центральный банк, оценка, акции, прибыль
Похожие материалы
Ставка на стабильность и блеск золота: чего ждать инвесторам от ближайших решений ЦБ и рынка металлов
Ловушка для «медведей»: как технический запрет спровоцировал взрывной рост акций «ЕвроТранса»
Золотая лихорадка на Мосбирже: как «Полюс» совершил невероятный камбэк после дивидендного шока
Валютный штиль перед бурей: почему рубль замедлил падение и чего ждать от решений ЦБ
Ставка на рост: аналитики ожидают новый рекорд прибыли Сбербанка во втором квартале
