Банковский сектор демонстрирует неожиданную устойчивость к меняющимся экономическим условиям. Согласно свежему аналитическому обзору регулятора, Центральный банк РФ во второй раз за текущий год повысил планку ожидаемой чистой прибыли финансовых организаций на 2026 год. Теперь прогнозируемый диапазон составляет от 3,9 до 4,4 трлн рублей, что на 0,5 трлн рублей выше предыдущих оценок. Для сравнения, в начале года аналитики ЦБ рассчитывали на 3,3–3,8 трлн рублей, а майская корректировка поднимала прогноз до 3,4–3,9 трлн рублей.
Текущие показатели сектора позволяют проводить интересные параллели с прошлыми периодами. Если в 2025 году итоговая прибыль достигла 3,5 трлн рублей, то исторический максимум был зафиксирован в 2023–2024 годах, когда результат составил 3,8 трлона рублей.
Главным фактором столь оптимистичного прогноза регулятор называет устойчивую высокую чистую процентную маржу. Суть механизма проста: стоимость привлечения средств (фондирования) для банков снижается быстрее, чем процентные ставки по выданным кредитам. В обзоре прямо подчеркивается, что именно этот разрыв в доходности и изломах позволил поднять планку прибыли на 2026 год на полтриллиона рублей.
Если взглянуть на операционные результаты за первое полугодие, то общая чистая прибыль банков составила 2,3 трлн рублей, что на 36,3% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Однако динамика внутри года неоднородна. Во втором квартале наблюдался определенный спад: финансовый результат снизился до 1,08 трлн рублей по сравнению с 1,24 трлн рублей в первом квартале. Основным негативным фактором здесь выступило падение прочих доходов, вызванное, в частности, отрицательной переоценкой облигаций федерального займа (ОФЗ). При этом фундаментальная часть прибыли, напротив, продемонстрировала рост на 4% (или на 43 млрд рублей).
Двигателем этого роста остается процентный бизнес. Чистый процентный доход во втором квартале увеличился на 11%, достигнув 2,41 трлн рублей (прирост составил 237 млрд рублей). Такая динамика обусловлена тем, что расходы на обслуживание пассивов сокращались быстрее, чем доходы по активам. Параллельно с этим чистый комиссионный доход вырос на 10%, поднявшись до 644 млрд рублей, во многом благодаря росту объемов расчетно-кассового обслуживания и денежных переводов.
По оценкам регулятора, чистая процентная маржа сектора укрепилась, поднявшись с 5,1% в первом квартале до 5,5%. Это произошло из-за того, что стоимость фондирования упала на 0,9 процентного пункта, в то время как доходность активов снизилась лишь на 0,4 п.п. Регулятор поясняет: поскольку рынок ожидает более плавного смягчения денежно-кредитной политики, банки не спешат снижать ставки по кредитам, в то время как ставки по депозитам реагируют на изменения быстрее.
Стремительное удешевление ресурсов для банков связано не только с ключевой ставкой, но и с быстрой переоценкой ранее привлеченных средств. ЦБ отмечает, что структура пассивов способствует этому: около 70% вкладов граждан размещены на короткие сроки (до полугода), а 60% корпоративных средств — на срок до трех месяцев. В сегменте корпоративного кредитования около 65% портфеля составляют займы с плавающими ставками, что заставляет доходность активов быстро реагировать на изменения условий. В розничном же сегменте банки проявляют большую осторожность, снижая ставки более медленно.
Тем не менее, растущие расходы на формирование резервов пока не перекрывают доходность. Во втором квартале отчисления в резервы подскочили на 25% (на 130 млрд рублей), в основном из-за проблем в корпоративном секторе. Регулятор прогнозирует, что во втором полугодии давление со стороны компаний с высокой долговой нагрузкой сохранится.
Это отражается и на показателе стоимости риска (CoR). В корпоративном сегменте он вырос на 0,7 п.п., достигнув 1,3%. В розничном сегменте, напротив, зафиксировано снижение на 0,8 п.п. до 2,2%. Несмотря на это, прогнозы CoR на 2026 год остались стабильными: 1,3–1,7% для бизнеса и 2,2–2,6% для населения.
Тем не менее, качество кредитного портфеля юридических лиц демонстрирует признаки ухудшения: доля проблемных задолженностей выросла с 11,6% в конце первого квартала до 11,8% к концу июня. В Банке России связывают это с ростом объема рискованных реструктуризаций в промышленном секторе (на 0,2 трлн рублей), а также с финансовыми трудностями у некоторых заемщиков в сфере недвижимости и нефтегазовой отрасли (по 0,1 трлн рублей в каждом сегменте).
