Трейдеры, работающие с нефтяными фьючерсами, начали проявлять повышенную осторожность, стараясь избегать длительных сделок из-за эскалации напряженности в Иране и продолжающихся боевых действий на Украине. Об этой тенденции сообщил Брендан Росс, возглавляющий глобальное направление торговли нефтью в Morgan Stanley, как передает Bloomberg.
По наблюдениям эксперта, участники рынка пересмотрел свои стратегии, отдав предпочтение производным инструментам с коротким циклом — от трех до шести месяцев. Росс подчеркнул, что профессионалы стали более тщательно анализировать потенциальные угрозы, стремясь очистить свои портфели от избыточных рисков. Подобная тактика привела к заметному дефициту ликвидности, особенно в сегменте долгосрочных контрактов. По словам аналитика, сосредоточенность на краткосрочной перспективе создает замкнутый круг: нехватка средств в ближайших сделках провоцирует еще больший дефицит активности по более поздним датам.
Ситуация на мировых энергетических площадках остается крайне нестабильной. Волатильность подпитывается как дипломатическими маневрами между Вашингтолоном и Тегераном, так и ударами украинских сил. В текущем году котировки марки Brent демонстрировали огромную амплитуду — от 60 до 126 долларов за баррель, при этом стоимость нефтепродуктов росла еще стремительнее. При этом наиболее ощутимый удар от геополитических потрясений пришелся именно на рынок топлива: сбои в логистике и производственных процессах спровоцировали сокращение глобального предложения. Росс прямо указал, что именно сегмент нефтепродуктов принял на себя основной удар финансовых и физических рыночных шоков.
Тем временем, пока рынок охвачен неопределенностью, крупнейшие игроки демонстрируют феноменальную доходность. Согласно данным Bloomberg, прибыли гигантов Mercuria и Gunvor совершили резкий скачок на фоне ценовой нестабильности, вызванной иранским конфликтом. Так, за девять месяцев показатели Mercuria взлетели на 122%, достигнув отметки в 2,01 млрд долларов. В свою очередь, полугодовая прибыль Gunvor увеличилась в 6,4 раза по сравнению с прошлым годом, составив 909 млн долларов.
Такой успех объясняется готовностью компаний брать на себя риски при транспортировке сырья через Ормузский пролив. Масштабные ценовые колебания, спровоцированные конфликтом на Ближнем Востоке, создали идеальные условия для тех, кто смог организовать поставки горючего по этому критически важному маршруту. Похожие успехи наблюдаются и у других участников отрасли: Glencore зафиксировала один из самых сильных результатов за полугодие в своей истории, а прибыль Trafigura по итогам шести месяцев составила 4,09 млрд долларов. Примечательно, что полученную сверхприбыль трейдингового корпорации предпочитают аккумулировать, не спеша распределять в виде крупных выплат акционерам.
Исторический контекст напоминает о высокой цене ошибки: полномасштабное противостояние между США и Ираном, начавшееся в феврале, практически парализовало движение судов через Ормузский пролив. Несмотря на попытку достичь перемирия в июне, соглашение не устояло — Тегеран заявил о нарушениях со стороны американской стороны, что привело к возобновлению огня. Напомним, что до начала боевых действий через этот стратегический пролив проходило около 20% всей мировой нефти (включая 15 млн баррелей в сутки), а также 5 млн баррелей нефтепродуктов, таких как авиакеросин и дизель. Кроме того, через этот коридор транспортировалось порядка одной пятой части мирового объема сжиженного природного газа.
