Глобальные опасения инвесторов связаны с усилением топливного шока, который провоцирует дестабилизацию экономики и разгоняет инфляцию. Как отметил Максим Орловский, именно этот процесс вызывает тревогу как на российском, так и на мировом рынках. Несмотря на то что в сентябре инфляционные ожидания подскочили до 14,2%, а впереди маячит индексация тарифов, у экспертов нет оснований предсказывать повышение ключевой ставки на ближайшем октябрьском заседании Центрального Банка.
На этом фоне наблюдается резкое изменение котировок корпоративного сектора. Так, доходность ряда облигаций компании «Балтийский лизинг» взлетела до отметки 50%. По словам заместителя генерального директора по работе с инвесторами «Балтийского лизинга» Сергея Суворова, такая динамика обусловлена общим состоянием рынка и активностью Министерства финансов. Новые аукционы ОФЗ, предлагаемые под 16% доходности, задают планку ожиданий для бумаг с иным кредитным качеством. Причиной падения котировок и роста доходности в августе стала продажа крупного пакета клубного выпуска одной из страховых компаний.
При этом финансовая устойчивость эмитента остается под контролем. Сергей Суворов сообщил, что в период августа-сентября темпы реализации техники превысят показатели первого полугодия, когда выручка составила 5,7 млрд рублей. Полученную выручку компания планирует направить на сокращение долговой нагрузки и погашение обязательств. Также представитель компании прояснил ситуацию с «Контрол Лизингом», чьи облигации демонстрируют доходность, близкую к 150%. Связь между структурами существует только на уровне общего владельца — бизнесмена Михаила Жарницкого, однако компании оперируют в разных рыночных сегментах и не несут взаимной ответственности по долгам друг друга.
В условиях текущей турбулентности на долговом рынке профессионалы советуют придерживаться консервативной стратегии. Управляющий директор управления инвестиционного консультирования «ВТБ Мои Инвестиции» Максим Перлин в эфире Радио РБК подчеркнул, что в данный момент инвесторам следует фокусироваться только на ОФЗ. В качестве наиболее предпочтительных инструментов он выделил среднесрочные бумаги, поскольку они демонстрируют меньшую волатильность на кривой доходности.
