Министерство финансов Российской Федерации подготовило пакет бюджетных предложений на 2027 год, а также на плановый период 2028–2029 годов. Документ, включающий поправки в Налоговый кодекс России, направлен на укрепление устойчивости государственных финансов. По мнению ведомства, предлагаемые меры по налоговой донастройке позволят сбалансировать бюджет, сохраняя при этом принципы эффективности и справедливости налогообложения.
Ключевым изменением станет распространение пятиступенчатой прогрессивной шкалы НДФЛ на различные виды пассивного дохода. В настоящее время налоги на дивиденды, проценты по банковским депозитам, операции с ценными бумагами, а также на прибыль от реализации имущества и долей участия удерживаются по двум ставкам — 13% и 15%. Новая инициация предполагает применение расширенной системы налогообложения.
Напомним, что прогрессивный механизм для доходов от заработной платы (с диапазоном ставок от 13% до 22%) уже начал применяться в стране с 1 января 2025 года, однако он не затрагивал доходы от капитала. Предложенная структура выглядит следующим образом:
— до 2,4 млн рублей — 13%;
— от 2,4 до 5 млн рублей — 15%;
— от 5 до 20 млн рублей — 18%;
— от 20 до 50 млн рублей — 20%;
— свыше 50 млн рублей — 22%.
При этом Министерство финансов подчеркивает, что данные нововведения не коснутся участников специальной военной операции. Для них сохраняются прежние условия: ставка 13% применяется к выплатам в пределах 5 млн рублей в год, а 15% — на сумму превышения. Аналогичные преференции (ставка 13% и льготный «налоговый кешбэк») предусмотрены для жителей Крайнего Севера, приравненных к ним территорий и семей с детьми.
Оценивая масштаб грядущих перемен, ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова отмечает, что изменения затронут не всё население. По её прогнозам, нагрузка возрастёт только для тех граждан, чьи доходы превышают верхние пороги шкалы. Согласно расчётам Минфина, в эту категорию попадут около 4 млн человек. Для сравнения: только на Московской бирже в августе текущего года количество открытых счетов физических лиц достигло почти 43 млн, а банковскими вкладами владеет более половины жителей страны.
Помимо корректировки ставок НДФЛ, ведомство планирует реформировать налогообложение паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Сейчас такие фонды не платят налог на прибыль от пассивных доходов в момент их получения; налоговое обязательство возникает лишь при выплате средств пайщикам (например, при продаже или погашении паев). Это позволяет инвесторам долго откладывать уплату налогов. Министерство финансов предлагает обязать ПИФы уплачивать налог на прибыль с полученных доходов по ставке 15%. При этом пайщики смогут использовать уже уплаченную фондом сумму для уменьшения своих собственных налоговых обязательств.
Другим важным пунктом является изменение налогообложения для нерезидентов. В данный момент дивиденды российских компаний и проценты по отечественным вкладам для иностранных лиц облагаются по ставке 15%. Предложенная мера предполагает повышение этой ставки до 35% для доходов, поступающих на счета типа «С». Напомним, что такие счета были созданы весной 2022 года по указу Президента для работы с активами граждан «недружественных» стран. Через них иностранцы получают купоны, дивиденды и участвуют в механизме обмена заблокированными активами.
Налоговая реформа также затронет добывающий и металлургический секторы. Министерство финансов предлагает ввести ставку в 30% на «дополнительный доход», возникающий из-за роста мировых цен на твердые полезные ископаемые в рублевом эквиваленте относительно уровня 2025 года. В частности, для золота предусмотрена ставка 20%. В ведомстве поясняют, что в 2026 году в рентных отраслях (включая удобрения и цветные металлы) наблюдался резкий скачок мировых котировок, что принесло компаниям сверхприбыль. Новый налог призван направить этот избыточный доход в бюджет всех уровней РФ.
Проект изменений вызывает обеспокоенность у участников финансового рынка. Эксперты проекта Market Power предупреждают, что новые правила для ПИФов могут лишить их статуса эффективного инструмента налоговой оптимизации, что спровоцирует отток капитала из фондов. Это, в свою очередь, способно усилить давление на рынок акций и облигаций из-за вынужденной продажи активов.
Кроме того, аналитики Market Power указывают на снижение привлекательности дивидендных стратегий. Рост налоговой нагрузки на дивиденды может изменить поведение инвесторов: многие могут отказаться от покупки бумаг непосредственно перед дивидендной отсечкой. В качестве альтернативы в такой ситуации могут получить преимущество индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) и другие инструменты, обладающие налоговыми льготами.
