Российский финансовый рынок завершил сентябрь в условиях смешанной динамики, где позитивные тренды фондового рынка столкнулись с нарастающим инфляционным давлением и волатильностью валютных курсов.
По итогам основной торговой сессии в среду, 30 сентября, Индекс Мосбиржи (IMOEX) продемонстрировал рост на 0,23%, достигнув отметки 2267,9 пункта. Дополнительный индикатор IMOEX2, учитывающий результаты утренних и вечерних торгов, закрыл день с прибылью в 0,3%, зафиксировавшись на уровне 2266,64 пункта. Однако в начале четверга, 1 октября (по состоянию на 8:23 мск), индекс IMOEX2 начал демонстрировать небольшое снижение на 0,17%, опустившись до 2262,79 пункта относительно закрытия предыдущего дня.
Аналитик компании «Финам» Анна Котельникова выделяет несколько ключевых факторов, определявших поведение котировок. С одной стороны, давление на рынок оказывали заявления пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова касательно переговоров с США по вопросу смягчения санкционного режима. С другой стороны, оптимизм поддерживали тезисы главы РФПИ Кирилла Дмитриева о ведении диалога с американской стороной в различных сферах, включая энергетику. Дополнительным драйвером роста цен на нефть послужили обсуждения администрацией США возможных ограничений на экспорт дизельного топлива, а также сохраняющаяся неопределенность вокруг дипломатического урегулирования конфликта на Ближнем Востоке.
В ближайшей перспективе Анна Котельникова прогнозирует, что при сохранении позитивного фона верхняя граница сопротивления для Индекса Мосбиржи может составить 2320–2350 пунктов. В случае коррекции вниз важным уровнем поддержки станет отметка 2220 пунктов, которая совпадает с 550-дневной скользящей средней.
Ситуация с инфляцией демонстрирует тенденцию к ускорению. Согласно сведениям Росстата, за период с 22 по 28 сентября потребительские цены прибавили 0,12%, что превышает показатель предыдущей недели (0,06%). С начала 2024 года инфляция составила 4,93%. При этом данные Минэкономразвития указывают на рост годовой инфляции до 6,26% по состоянию на 28 сентября (против 6,22% на 21 сентября).
Василий Карпунин, возглавляющий направление информационно-аналитического контента в «Альфа-Инвестициях», подчеркивает, что инфляционное давление нарастает даже при снижении стоимости дизельного топлива и плодоовощной продукции, а также при стабильных ценах на бензин. Эксперт отмечает отсутствие признаков замедления устойчивых ценовых факторов, что лишает Центробанк России оснований для снижения ключевой ставки на октябрьском заседании. Более того, ожидается новый виток роста цен из-за индексации коммунальных платежей, вступающей в силу 1 октября. В свою очередь, Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» предполагает, что регулятор может сохранить текущую ставку на октябрь, и лишь к завершению года возможен ее спуск до диапазона 13,5–13,75%.
На валютном рынке наблюдалось укрепление национальной валюты к концу сентября. В среду, 30 сентября, курс китайского юаня на Мосбирже упал на 0,77%, до 12,372 рубля, что обеспечило рублю прирост в 22 копейки (или 1,73%) всего за два торговых дня. Примечательно, что Центральный банк России впервые с 25 августа 2024 года установил официальный курс доллара США ниже отметки в 84 рубля: на 1 октября курс составил 83,5588 рубля. Курсы других валют на 1 октября зафиксированы на уровнях: евро — 94,8810 рубля, юань — 12,4732 рубля.
По мнению Василия Карпунина, укрепление рубля обусловлено притоком валютной выручки, который следует за ростом цен на энергоносители с задержкой в 1–2 месяца. Эксперт прогнозирует, что при текущих условиях рубль может сохранять силу до 6 октября, после чего ожидается рост спроса на иностранную валюту из-за масштабных закупок Минфином в рамках бюджетного правила (параметры которых будут объявлены 5 октября).
В корпоративном секторе внимание инвесторов приковано к «Т-Технологии», где на повестке дня стоит утверждение дивидендов за первое полугодие 2024 года, а также к компании «Инарктика», чей последний день подходит к завершению для покупки акций под выплату дивидендов в размере 10 рублей.
Среди прочих значимых событий: участие Владимира Путина в пленарной сессии клуба «Валдай», ужесточение Банком России правил выдачи рискованных потребительских кредитов и расширение требований к раскрытию информации по ЦФА. Также стоит отметить индексацию цен на газ от компаний группы «Газпром» на 9,6% и предстоящую публикацию итогов сентябрьских торгов на Мосбирже. В это же время на рынках Гонконга и Китая торги приостановлены в связи с празднованием Национального дня.
