Российская экономика постепенно теряет темпы, переходя от фазы активного роста к состоянию охлаждения. По словам Германа Шелеста, возглавляющего управление инвестиционного консультирования БК «Регион», по итогам текущего года прирост ВВП может оказаться символическим — в районе 0,5% или даже ниже.
На фоне этих процессов на глобальной арене нарастает тревога. Егор Сусин, курирующий центр рыночных стратегий в Газпромбанке, указывает на явные признаки приближающегося мирового долгового кризиса, что подтверждается динамикой доходностей государственных облигаций. Ситуацию усугубляет раздувающийся дефицит бюджетов, который власти пока не спешат сокращать.
В отечественных реалиях эксперт прогнозирует, что общий дефицит российского бюджета достигнет 6,5 трлн рублей, при этом существует риск и более крупных цифр, если государственные расходы продолжат расти. Тем не менее, использование флоатеров для обслуживания долга вряд ли станет проблемой: пока нет предпосылок к дальнейшему повышению ключевой ставки, а ее последующее снижение лишь облегчит бюджетную нагрузку.
Что касается валютного рынка, то в октябре Минфин, вероятно, продолжит уменьшать закупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Вместе с тем, снижающийся интерес туристов к валюте может стать дополнительным драйвером для укрепления рубля в ближайшей перспективе. При этом аналитики не видят серьезных угроз для инфляции, которые могли бы спровоцировать ослабление национальной валюты.
