Решение Банка России оставить ключевую ставку без изменений не стало сюрпризом для профессионального сообщества. Как пояснил в эфире Радио РБК Александр Иванов, представляющий макроэкономический блок УК «Ингосстрах-Инвестиции», текущая ситуация объясняется постепенным переходом инфляционного давления из волатильных в базовые, более устойчивые компоненты. По мнению аналитика, сейчас регулятор работает фактически вслепую, так как свежие данные по инфляции за август еще не поступили в распоряжение, а наиболее важные инсайты принесет уже октябрьское заседание.
Прогнозы по валютному рынку также претерпели корректировки. Из-за необходимости масштабного импорта нефтепродуктов и нужд по восстановлению поврежденной инфраструктуры, что спровоцировало рост ввозимых товаров, Александр Иванов поднял планку ожиданий по курсу доллара. Если ранее эксперт рассчитывал на отметку 85 руб., то теперь его прогноз на конец текущего года превышает 90 руб. за американскую валюту. При этом ожидания по уровню инфляции остаются в диапазоне 7–7,5%.
Что касается долговых инструментов, то здесь ситуация неоднозначна. Александр Джиоев, возглавляющий группу макроэкономики и фондового рынка в УК «Альфа-Капитал», полагает, что до публикации обновленных бюджетных параметров облигации федерального займа (ОФЗ) будут демонстрировать лишь боковое движение. Однако он допускает сценарий роста ОФЗ, если темпы охлаждения экономики окажутся выше расчетных показателей ЦБ, что повлечет за собой более резкое снижение ставки. В текущих условиях эксперт советует сосредоточить внимание на фондах денежного рынка и флоатерах.
Фондовый рынок в целом остается зоной риска для краткосрочных спекуляций. По словам Александра Джиоева:
Входить в акции сейчас целесообразно лишь тем, кто готов к долгосрочному удержанию позиций.
Несмотря на то, что текущие котировки индекса Мосбиржи фактически вернулись к уровням осени 2022 года, фундаментальные показатели многих эмитентов за прошедший период существенно выросли, что делает рынок все еще привлекательным для терпеливых инвесторов.
