В условиях глобальной экономической турбулентности действия российского Центробанка всё чаще становятся предметом пристального внимания мирового экспертного сообщества. И речь идет не просто о профессиональном любопытству, а о признании эффективности принятых мер. Своим мнением об успехах российского регулятора поделился Чарльз Гудхарт — фигура в мире финансов поистине легендарная.
В эфире «Радио РБК» бывший главный советник Банка Англии выразил глубокое уважение к работе Банка России. По словам Гудхарта, российскому регулятору удалось совершить практически невозможное — удержать экономику в состоянии относительной стабильности, несмотря на колоссальное внешнее давление. Экономист подчеркнул, что он не просто понимает, но и разделяет логику решений российского ЦБ, отметив, что в нынешней ситуации регулятор выжал максимум из имеющихся возможностей.
Личность Гудхарта заслуживает отдельного упоминания. Это не просто теоретик, а человек, стоявший у истоков денежно-кредитной политики Великобритании: в период с 1969 по 1985 год он занимал пост главного советника Банка Англии, а позже входил в состав Комитета по денежного политике (1997–2000 гг.). Сегодня он — почетный профессор Группы финансовых рынков Лондонской школы экономики. Именно Гудхарт в 1975 году сформулировал знаменитый «Закон Гудхарта», который гласит:
«Когда мера становится целью, она перестает быть хорошей мерой».
Этот принцип описывает опасную ловушку, когда экономический показатель превращается в самоцель, тем самым разрушая привычные рыночные закономерности.
Анализируя текущую ситуацию в России, Гудхарт признал, что, хотя инфляция в стране и превышает показатели многих других государств, Банку России удается держать этот процесс под жестким контролем. Однако эксперт предостерегает от излишнего оптимизма и призывает не забывать о «подводных камнях» долгосрочного планирования. В частности, он указал на демографический кризис и старение населения как на факторы, напрямую влияющие на необходимость корректировки ключевой ставки.
По мнению экономиста, демографическая яма — проблема не только российская, она накрывает Европу, Южную Корею и Китай. Сокращение численности трудоспособного населения заставляет бизнес агрессивно повышать зарплаты, чтобы удержать кадры, что, в свою очередь, подстегивает инфляцию. Снижение рождаемости уменьшает долю экономически активных граждан, что неизбежно вынуждает центральные банки менять свою стратегию.
Напомним, что 19 июня Банк России предпринял девятое подряд снижение ключевой ставки, опустив её до 14,25% (на 25 базисных пунктов). При этом регулятор сохранил свой прогноз по инфляции на текущий год в диапазоне 4,5–5,5%. Дальнейшая траектория ставки будет зависеть от трех критических факторов: того, насколько устойчивым окажется замедление инфляции, как изменятся инфляционные ожидания и какие риски принесут внутренние и внешние условия. Следующее решение по ключевой ставке будет принято на заседании, которое состоится уже 24 июля.
Опубликовано: 24 июля 2026, 07:02 | Время чтения: 1 мин | Теги: банк англии, банк россии, чарльз гудхарт, экономика, центробанк
Похожие материалы
На пороге неопределенности: нефть пробивает стодолларовый барьер, а рынок замер в ожидании вердикта Центробанка
Ловушка краткосрочного планирования: почему эксперты не могут предсказать судьбу ключевой ставки
Удар по финансовой системе и энергетике: Брюссель представил детали 21-го пакета санкций против России
Под прицелом Брюсселя: новый пакет санкций ЕС затронул руководство Центробанка РФ
Конец «зерновой гавани»: Евросоюз нанес удар по Россельхозбанку в новом санкционном пакете
