Космические качели Илона Маска: почему стремительный рост выручки SpaceX не спас акции от обвала

Рынок акций SpaceX столкнулся с резкой коррекцией. Несмотря на впечатляющие показатели операционной деятельности, на вечерних торгах биржи NASDAQ котировки компании (SPCX) просели на 7,5%, опустившись до отметки $115,96 за бумагу. Этот спад стал контрастным фоном для основной сессии вторника, 4 августа, когда акции демонстрировали уверенный рост на 9,4%.

Причиной такой волатильности стал первый квартальный финансовый отчет SpaceX в статусе публичной компании. Цифры в нем выглядят неоднозначно. С одной стороны, компания демонстрирует феноменальную динамику выручки: во втором квартале она подскочила на 92%, достигнув $7,8 млрд по сравнению с $4,1 млрд годом ранее. Этот успех обеспечили два мощных драйвера — экспансия спутниковой сети Starlink и внедрение технологий искусственного интеллекта. Более того, SpaceX объявила о стратегическом партнерстве с гигантом NVIDIA, планируя использовать их чипы для развития центров обработки данных.

С другой стороны, финансовые потери все еще остаются существенными. Чистый убыток, приходящийся на акционеров, во втором квартале 2026 года составил $541 млн. Тем не менее, стоит отметить позитивную динамику в операционной деятельности: операционный убыток заметно сократился — с $970 млн до $143 млн. Убыток на одну акцию составил $0,09, что оказалось гораздо лучше прогнозов аналитиков, ожидавших просадки на уровне $0,26.

Главным «локомотивом» прибыли остается Starlink — единственное прибыльное направление холдинга. К концу второго квартала база подписчиков сервиса спутникового интернета достигла внушительных 12 млн человек. На сегодняшний день группировка из более чем 10 тысяч спутников на низкой околоземной орбите обеспечивает высокоскоростной доступ в сеть частным лицам, государственным структурам и крупному бизнесу.

Однако инвесторы проявляют осторожность не только из-за отчетности. По информации Reuters, на этой неделе ожидается завершение локап-периода, после чего на рынке появится дополнительно 911 млн акций. Напомним, что «локап» — это временное ограничение на продажу акций, введенное после IPO, чтобы предотвратить резкие манипуляции ценой в первые месяцы торгов.

Если оглянуться на динамику с начала лета, картина выглядит тревожной. С пиковых значений, зафиксированных в середине июня, котировки упали более чем на 48%. Сейчас бумаги торгуются примерно на 14% ниже цены размещения, которая 12 июня составляла $135 за штуку. Стоит напомнить, что SpaceX провела беспрецедентное по масштабам IPO. Изначально компания выставила на продажу 555,6 млн акций, собрав $75 млрд, но благодаря реализации опционов на доразмещение объем привлеченных средств увеличился до внушительных $85,7 млрд.

Амбиции SpaceX выходят далеко за пределы простого запуска ракет. В документах к IPO компания обозначила долгосрочную стратегию, включающую развитие орбитальных дата-центров, создание лунной инфраструктуры, добычу полезных ископаемых на астероидах и даже строительство поселений на Марсе. В этот амбициозный проект вложили средства крупнейшие игроки, включая суверенные фонды Саудовской Аравии, Кувейта и Катара.

Сегодня SpaceX — это не просто ракетно-космическая компания, а технологический гигант, чья капитализация по итогам вторника достигла примерно $1,66 трлн. Для сравнения: эта цифра сопоставима с крупнейшими корпорациями мира и уже превышает стоимость Tesla ($1,3 трлн), которую также возглавляет Илон Маск. Тем не менее, текущая рыночная ситуация показывает, что путь к освоению космоса сопряжен с серьезными финансовыми вызовами.