Конец «августовской лихорадки»: почему эксперты не ждут обвала рубля этим летом

Читайте в этой статье:

Эксперты Альфа-банка прогнозируют отсутствие резких колебаний курса рубля в августе. Традиционное «августовское проклятие» в этом году не приведет к масштабной волатильности валюты.

Традиционно август в финансовой среде считается «черным месяцем» для российской валюты, когда курс рубля подвергается серьезным испытаниям. Однако в этом году сценарий катастрофы под вопросом. Как сообщила в эфире «Радио РБК» Наталия Орлова, возглавляющая Центр макроэкономического анализа Альфа-банка, так называемое «августовское проклятие» в этот раз отменяется. По ее словам, резкой и пугающей волатильности, которую обычно ожидают в этот период, в ближайшее время не предвидится — аналогичной стабильности мы наблюдали и в прошлом году.

Тем не менее, говорить о полном затишье не стоит. Орлова указывает на естественный процесс: постепенное ослабление национальной валюты вызвано растущим аппетитом импортеров к иностранной валюте. Согласно ее прогнозам, к завершению лета курс доллара может закрепиться в диапазоне 82–83 рубля.

Важно понимать и подоплеку этих изменений. Безусловно, более слабый рубль выступает своего рода «подушкой» для государственного бюджета, но этот процесс не происходит в вакууме. Аналитик подчеркивает, что ослабление курса идет рука об руку с падением цен на нефть, поэтому не стоит придавать чрезмерного значения самому факту снижения курса.

Исторический контекст подтверждает, что страхи перед августом имеют под собой почву. Если взглянуть на данные Московской биржи за последние 28 лет (с 1998 года), то статистика «РБК Инвестиции» рисует довольно тревожную картину: в 20 случаях из всех возможных курс доллара именно в августе демонстрировал укрепление к рублю. Самый тяжелый удар по нацвалюте пришелся на 1998 год, когда дефолт по государственному долгу и расширение валютного коридора (с диапазона 5,3–7,1 до 6,0–9,5 руб. за доллар) обрушили рынок.

Несмотря на отсутствие «августовского проклятия», долгосрочные прогнозы экспертов остаются довольно осторожными и даже пессимистичными. Мнения специалистов по поводу курса к концу 2026 года и текущего года разделились, но тренд на ослабление прослеживается у всех. Так, Петр Арронет, главный аналитик Инго Банка, ожидает отметку в 89 рублей за доллар. Борис Копейкин из Института экономики роста имени Столыпина прогнозирует более серьезное падение — до 90 рублей к концу года. Скромнее, но все же в сторону снижения, смотрит Александр Потавин из «Финама», рассчитывая на диапазон 85–87 рублей.