Дивидендный марафон завершен: котировки «Сбера» восстановили позиции быстрее прогнозов

Акции Сбербанка демонстрируют впечатляющую динамику, демонстрируя уверенное восстановление после летнего падения. В ходе торгов в понедельник, обыкновенные бумаги финансового гиганта прибавили 1,58%, коснувшись в пиковые момуенты отметки ₽280,91. Это означает, что так называемый «дивидендный гэп» удалось ликвидировать всего за 17 календарных дней — фактически за две с половиной недели. До полного восстановления позиций привилегированным акциям («префам») осталось преодолеть лишь скромные 0,5%.

Если взглянуть на ретроспективу, нынешнее восстановление выглядит настоящим прорывом. История показывает, что закрытие подобных разрывов может затягиваться надолго: в прошлый раз на это ушло целых девять месяцев, а в 2024 году процесс растянулся более чем на семь месяцев. Для сравнения, в 2023 году рынку потребовалось всего 11 торговых сессий, что составляет чуть менее трех недель.

Напомним, что ситуация накалюлась в середине лета. Перед дивидендной отсечкой, которая состоялась 17 июля, обыкновенные акции торговались по ₽279,92, а привилегированные — по ₽282,47. Тогда доходность по дивидендам достигла рекордных 13,5%. Однако уже на следующий день, 18 июля, рынок отреагировал резким падением: на фоне фиксации прибыли котировки просели на внушительные 12%.

Причины такого оптимизма понятны — финансовые показатели банка бьют все рекорды. По итогам 2025 года Сбер намерен выплатить акционерам по ₽37,64 на каждую акцию (как обыкновенную, так и привилегированную). Общая сумма выплат составит астрономические ₽850,17 млрд — это беспрецедентный показатель за всю историю существования банка. Третий год подряд Сбер демонстрирует рекордную дивидендную политику.

Фундамент для таких выплат заложила феноменальная отчетность по МСФО за 2025 год. Чистая прибыль банка вновь обновила исторический максимум, достигнув ₽1,705 трлн, что на 7,9% больше прошлогодних результатов. Чистый процентный доход также показал мощный рост — на 18,5%, составив ₽3,56 трлн. Несмотря на небольшое снижение рентабельности капитала (ROE) с 23,4% до 22,7% и незначительное сокращение комиссионного дохода до ₽842,9 млрд, общая картина остается крайне позитивной.

Экспертное сообщество внимательно следит за динамикой. Дарья Федорова, аналитик «Альфа-Инвестиций», признает, что текущий темп восстановления превзошел ожидания: она прогнозировала, что на закрытие гэпа при спокойном рынке может уйти от одного до двух месяцев. В свою очередь, специалисты «БКС Мир Инвестиций» связывают скорость восстановления с ожиданиями будущих выплат. По их мнению, ключевым драйвером может стать перспектива рекордных дивидендов уже в 2027 году.

Опубликовано: 3 августа 2026, 07:33 | Время чтения: 1 мин | Теги: сбербанк, акции, дивидендный гэп, котировки, торги