Банковская гонка за ликвидностью: почему доходность депозитов в крупнейших банках продолжает ползти вверх

На российском банковском рынке продолжается период «повышательного тренда». Согласно свежим данным Банка России, в первой декаде августа средняя максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших кредитных организациях страны продемонстрировала очередной рост. Показатель прибавил 0,04 процентного пункта, достигнув отметки в 12,89% годовых. Это уже четвертый период роста подряд: если оглянуться на три предыдущие декады, суммарное увеличение составило 0,09 п.п.

Несмотря на текущую динамику, общая картина доходности всё еще остается ниже психологического барьера в 13% годовых, к которому мы вернулись еще в конце мая 2026 года. Напомним, что тогда этот уровень не преодолевался с середины октября 2023 года. Для сравнения: исторический пик доходности был зафиксирован в декабре 2024 года, когда средняя ставка по вкладам взлетела до внушительных 22,28% годовых.

Если анализировать структуру изменений в первой декаде августа, то можно заметить, что рост коснулся большинства срочных продуктов. Большинство вкладов прибавили в доходности от 0,01 до 0,03 п.п. И лишь в сегменте краткосрочных депозитов (до трех месяцев) наблюдается небольшая коррекция — ставка снизилась на 0,01 п.п.

Разберем цифры подробнее. В зависимости от срока размещения средств в топ-10 банках, средние максимальные ставки распределились следующим образом:
— Сверхкраткие вклады (до 3 месяцев): 12,33% годовых;
— Среднесрочные (от 3 до 6 месяцев): 12,65% годовых;
— До одного года: 12,48% годовых;
— Длительные вклады (свыше года): 11,47% годовых.

Важно понимать, что при расчетах регулятор опирается на стандартные условия: вклады должны быть доступны любому клиенту без скрытых требований или сложных предварительных условий. В расчет брались крупнейшие игроки рынка: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Россельхозбанк, банк «Дом.РФ», Московский кредитный банк, Т-банк, ПСБ и Совкомбанк.

Другой взгляд на ситуацию предлагают эксперты «РБК Инвестиции». По их подсчетам, на 12 августа средняя максимальная ставка в топ-10 выглядит даже более оптимистично в зависимости от срока: 13,46% на три месяца, 13,27% на полгода и 12,25% на один год. При этом в их расчетах учитывались вклады от 100 тысяч рублей, где единственными условиями выступали наличие новых денег или новых клиентов, а доходность указывалась в эффективном размере (с учетом капитализации).

Если же расширить горизонт и посмотреть на индекс FRG10LO, охватывающий 85 крупнейших банков, то картина будет более сдержанной. Там средние ставки на 12 августа распределились так: на месяц — 11,34% (небольшое снижение на 0,01 п.п. за неделю), на три месяца — 12,25%, на шесть месяцев — 11,77%, на год — 10,68%, а на трехлетние депозиты доходность замерла на уровне 8,91%.

Почему же происходит этот рост? Ответ кроется в последствиях июльского заседания ЦБ. С момента принятия новых решений 24 июля доходность трехмесячных вкладов в топ-10 выросла на 0,08 п.п., полугодовых — на 0,15 п.п., а годовых — сразу на 0,25 п.п. Подобная тенденция тянется еще с июня.

Секрет такой активности банков прост: это жесткая конкуренция за ресурсную базу. Чтобы удерживать средства вкладчиков, банкам приходится предлагать всё более привлекательные условия. Однако эксперты не спешат пророчить вечный рост. Аналитики единодушны в том, что этот тренд — лишь временная мера. Как только банковская система адаптируется к текущей ключевой ставке и завершит процесс перераспределения ликвидности, ставки неизбежно пойдут вниз.

Инна Солдатенкова, руководитель направления экспертной аналитики финансового маркетплейса «Банки.ру», отмечает:

В августе и сентябре вполне вероятен сценарий постепенного снижения доходностей. При этом процесс может быть нелинейным: возможны локальные паузы или кратковременные всплески, продиктованные текущей ситуацией с ликвидностью в банковском секторе.